硅谷著名风投家钱智华说：“整整一代创业者都是看着玛丽的研究报告成长起来的。把这些报告排列起来，你会发现她的预测会在24个月后成真。”

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记者 / 唐亚华

编辑 / 苏琦

她是“互联网女皇”，也是摩根斯丹利的明星分析师，还是凯鹏华盈合伙人。她每年发布的《互联网女皇报告》总能掀起互联网圈的快速翻译和全球传播，她就是玛丽·米克尔。

5月31日凌晨，今年已经60岁的玛丽·米克尔第23次发布了互联网报告，创投圈热情依旧。

“互联网女皇”这个称号首次出自1998年美国财经杂志《巴伦周刊》，此后这一称号如同一顶皇冠牢牢戴在这位互联网圈“预言家”的头上，并且因为一次又一次预测成功而分量渐重。

但很多人不知道的是，2001年那场互联网泡沫为她招来了种种猜忌和恶名，甚至还差点将她送进了监狱。

她是如何重回互联网中心的，她的报告又是为什么至今能够搅动整个科技互联网圈？接下来就是她的show time.

一代创业者看着她的报告成长

玛丽·米克尔出生于印第安纳州的一个乡村，父亲是一名钢铁行业的商人，受父亲影响，米克尔很小就开始对投资感兴趣。高中时代，她在一次选股比赛中胜出，被她选中的股票飞速上涨，连老师都大吃一惊。

谁也不是一开始就成功的，刚进摩根·斯坦利从事PC与网络分析时，如今一预测一个准的女皇，却因为推荐的股票走势不佳，人送外号“热制导导弹”——选中的股票一炸一个准。

职业的转折点发生在1994年，米克尔在《纽约时报》上偶然看到创业公司Mosaic研发了网络浏览器，她意识到这可能会改变人们获取信息的方式。隔年，米克尔利用自己的资源给圈内投资人大力推荐这家名不见经传的公司。

最后这家公司在没有任何盈利的情况下就挂牌上市，当天公司的股价上涨46.75美元，而这家被定义为互联网时代开始的标志的公司，就是今天的网景，玛丽·米克尔也因此在圈子里留下了自己的名字。

有了这次经验，同年玛丽·米克尔推出了自己的第一份互联网报告，在报告中她大胆的指出：“电子邮件是当前互联网的‘杀手级应用’，浏览信息的服务则会是明天的‘杀手级应用’”。

当时的英特尔总裁安迪·格罗夫给她寄了邮件，称自己在飞往夏威夷渡假的途中读完了这份报告之后，下定决心要将英特尔带入网络时代。

后来，在《福布斯》的一次专访中，米克尔透露，其实第一份报告发布的三年前就开始着手研究了。

“那段日子，团队经常聚在一起讨论如何谋篇布局。因为没有经验，进度非常慢，我自嘲说，如果这份报告最后得以出炉，将创造出版业史上的最慢纪录。尽管经常毫无头绪，但我们始终坚信报告会完成。”米克尔表示。

在此后，她连续创造出了几次神预测：

• 2001年在互联网泡沫刚刚破灭时预测连接和聚集是未来互联网的两大趋势
• 2002年预测互联网广告将迎来井喷式增长和电子商务的发展
• 2007年预测美国在次贷问题上存在风险，需要予以密切关注
• 2009年预测用户将主要通过移动设备来上网，传统PC将成为次要选择
• 2013年预测穿戴式、移动式设备的成长

这些预测在随后的实践中一次又一次的被验证其正确性，硅谷著名风投家钱智华说：“整整一代创业者都是看着玛丽的研究报告成长起来的。把这些报告排列起来，你会发现她的预测会在24个月后成真。”

曾差点因误导投资入狱

物极必反，盛极而衰的规律在玛丽·米克尔身上也没能幸免。

2000年，反转来的猝不及防，纳斯达克指数崩盘，网络股泡沫破灭，米克尔不仅从“互联网女皇”的宝座上跌了下来，还摊上了诉讼案——华尔街投资者对其发起两起联合诉讼，理由是米克尔有意向投资者传递错误购股建议，使他们蒙受了经济损失。

有观点认为，由于得到摩根士丹利的力挺，公司“不小心”销毁了大部分电子邮件，在检察官能够找到的电子邮件记录中，她的内容非常谨慎，办案人员最终没有找到相关证据证明她故意误导投资者。

当时，美林亨利•博罗吉等多名知名分析师为此被判入狱，在其他分析师或入狱或退出行业的形势下，米克尔成了唯一一个“幸存者”。最后，这一事件由投行们支付巨额赔款，并保证会改进工作流程为结局，画上了句号。

但社会舆论并没有就此停息，《财富》杂志就曾发表文章《玛丽·米克尔哪里出了错》，指出她最致命的错误就是太把自己当成“交易人”，而不是安心做一名专业的分析师，这样的“身份错乱”在帮助她和摩根斯丹利成名的同时，也毁了一个分析师和行业的名声。

米克尔事后也承认，自己对互联网泡沫起到了一定程度的推波助澜，她说：“要承认这一点并不容易。投资者的确在我选择的股票上赔了，对此我负有不可推卸的责任，我的余生将牢记这一点。”

事实上，米克尔的辉煌并不是一直在延续。

2000年，她主导了美国最大的网络服务提供商美国在线，斥资1640亿美元收购时代华纳，并自信地认为这将是有史以来最赚钱的并购交易，然而2年过去，并购双方宣布亏损近1000亿美元，创下了公司亏损的最高记录。

在2001年Amazon、Yahoo、Priceline等公司经历互联网泡沫时，市值一度跌落了80%－90%，她仍旧在评估报告上签署“表现优良”的评价。对于过分干预公司股价的行为，米克尔的解释是：“因为我参与创造了这些新事物，我有责任保护它们。”

报告看数据，投资看人

随着互联网泡沫的逐渐消退，带薪休假数年后，玛丽·米克尔再度回到互联网圈。

2004年，摩根士丹利成为谷歌IPO的主承销商，米克尔重新获得了投资者的信任，此后她每年推出的互联网报告，仍然是科技互联网圈的“风向标”。

重回互联网中心后，米克尔选择了转身风投。2010年底，她辞去摩根士丹利董事总经理的职位，成为知名风投公司凯鹏华盈（KPCB）的合伙人，这家机构曾因投资了亚马逊和谷歌等公司，在行业内享有盛誉。

此后，米克尔帮助凯鹏华盈投资了几十家公司，其中不乏Twitter、Facebook、京东等巨头。

在投资时，米克尔终于将自己的重心由PPT变成了人：是否存在巨大的市场机遇？是否有良好的管理团队？是否有出色的产品或服务？“我们在摩根士丹利经手了上千笔交易，（决定是否投资）最重要的不是财务数字而是创业者，这有点像是在看人才”。

5月31日凌晨，她再次为大家带来了自己的报告。不少人评论，报告怎么还是这么长，但很少有人注意，超过半小时的报告，60岁的米克尔一身黑衣，一口气就说完了，一口水都没有喝，脸上是惯有的严肃。

凯鹏华盈合伙人泰德•舍莱恩曾评价她说，“世上只有一个玛丽•米克尔。过去三十年，没有人能像她一样一直站在时代前沿，预测与理解大多数主要科技趋势。”

明年再见。