股神巴菲特说：鸡蛋不能放在一个篮子里

不要把鸡蛋放在一个篮子里”这句话被投资人玩坏了，几乎都坚信着法则，却忽视几乎所有的成功大佬，全都是集中持股的投资者。为什么他们会相信分散投资呢？因为“听起来有道理”。巴菲特说过类似的话，但并不是本意。

巴菲特强调过的有关鸡蛋和篮子的话叫做：“把鸡蛋放在一个篮子里，然后看好这个篮子”巴菲特还说过：“我们宁愿要波浪起伏的15%的回报率，也不要四平八稳的12%的回报率。”可见，股神（所有投资大佬）对于投资回报率的要求高于组合选择的其他指标。

天下乌鸦一般黑 券商和投行们昧良心误导投资者

巴菲特一直看不惯华尔街，因为华尔街最主要的利润来源是佣金，其行为会受到利益的趋势，鼓励投资者多投资，分散投资，他们就能赚更多的佣金。股神巴菲特形容过度分散投资的麻烦：如果你拥有太多妻妾，你一定没有办法对每一个女人都认识透彻。从长期来看集中持股的策略最终会显示出它的优势，虽然多少会受到规模太大的拖累。投资者口中天天提到的多元化是针对无知的一种保护。它不仅不会降低你的投资风险，反而会分摊你的投资利润，而集中投资却可以帮助我们获得集中收益。所以集中投资是积累财富的唯一途径。

在A股市场，由于散户众多，成交活跃，市场和个股振幅之大为世界所罕见。2015年牛市，当第一次成交破1万亿时，交易所的主机竟然报表，没有更多的位数显示9999亿之上的成交额。在这种情况下，A股投资者热衷于短线交易，很多券商也为了收取更多佣金大力鼓吹和鼓励投资者进行短线交易，表面上看，短线交易规避了时间风险，也符合集中投资的致富原则，然而，投资者又掉进了另外一个陷阱：盈利，是需要时间的。不要期望短时间内暴富的好事降临到自己头上。

来自股神的建议：选中三类股 集中全力投资

集中投资的前提是精心选股，我们应集中投资于下述三种股票，而且一定要做到集中：

1.集中投资于风险最小的公司

集中投资于投资者非常了解的优秀企业股票，投资风险远远小于分散投资于许多投资者根本不太了解的企业股票，如果我们以合理的价格买进这类公司的股票时，投资损失发生的概率通常非常小。

2.最优秀的公司

投资于那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡且为股东着想的管理层来经营的优秀公司。首先，评估每一家公司业务的长期经济特征；其次，评估负责公司经营的管理层的能力和水平；最后，以合情合理的价格买入其中几家最好的公司的股份。投资者的收益来自于一群由企业经理人组成的超级团队的努力，他们管理的公司虽然经营着十分普通的业务，但是却取得了非同一般的业绩，我们集中投资所要寻求的就是这种类型的优秀的公司。这样，你既可以在较为合理的价格买入，也可以在价格波动时候保持镇定，因为明白公司价值的你知道公司的股票是安全的。

3.集中投资于你熟悉的公司

投资者为了真正规避风险，在投资时必须遵循一个能力圈原则。你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。能力圈的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己能力圈的边界，以理性的价格买入自己很容易就能够理解其业务的一家公司的部分股权，而且你可以确定在从现在开始的5年、10年内，这家公司的收益实际上肯定可以大幅度增长，最佳的策略是集中投资，而不是分散！

找出以上三类公司，然后重拳出击，集中持有，一定会为投资者带来意想不到的收益。

集中投资，关注长期收益率。

来自股神的实战案例：巴神与他的小伙伴们

巴菲特的合伙人查理·芒格管理其合伙公司时，将投资仅集中于少数几只证券上，其投资波动率非常巨大，在1962～1975年的14年间，芒格的年平均投资回报率以标准差计算的波动率为33%，接近于同期道·琼斯工业平均指数波动率的2倍。但是其14年间平均回报率相当于道·琼斯工业平均指数平均回报率6.4%的4倍，达到24.3%。可见增大的波动性带来的回报。

而在1987～1996年，巴菲特管理的伯克希尔公司主要股票投资平均年收益率为29.4%，比同期标准普尔500指数平均年收益率高出5.5%。如果巴菲特没有将大部分资金集中在可口可乐等几只股票上，那么同等加权平均收益率将为27%，比集中投资29.4%的收益率要降低2.4%，使其相对于标准普尔500指数的优势减少了近很多。

对于大部分散户投资者来说，最忌讳的投资方法就应该是游击战术，为了不在股市血本无归，我们需要进行集中投资。虽然采用集中投资方式会不时地在某些年度遭受重大损失，尽管年度投资回报率波动性大，但集中投资策略关注的是长期的收益率，它在长期内的总投资回报率远远超过市场平均水平，而分散投资方法是不可能取得这么好的总收益的，最多取得相当于市场平均水平的投资回报。而最终的收益率，才是投资的最终目的。这，与集中还是分散没有任何关系。然而，事实是，分散投资正在伤害着你的长期收益率，那你为什么不考虑集中投资呢？

读者福利：免费提供私域运营诊断方案（每天随机10个名额）加微信： 57807073 (长安复制） 马上咨询 ！

版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点及内容相关仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌侵权/违法违规的内容请联系QQ：15101117立即清除！