万达融创怎么样？究竟想干嘛

这话题都刷屏了一天了，虽然背后的事目前没人说的清。

今日，万达和融创联合发布公告，融创以295.75亿元收购万达将13个文旅项目的91%股权（并承担全部贷款），以及以335.95亿元收购万达项目76个酒店。此举一出，融创此次需出资金额达631.7亿元！虽然和你我也没有半毛钱关系，但还是有点惊呆。

两个特别爱买买买的明星企业家，互相之间也是买买买和卖卖卖 。

公告估计大家也大概看了，具体内容如下：

为了充分发挥双方各自产业优势，经友好协商，双方于2017年7月10日签订了西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目、青岛万达文旅项目、广州万达文旅项目、成都万达文旅项目、重庆万达文旅项目、桂林万达文旅项目、济南万达文旅项目、昆明万达文旅项目、海口万达文旅项目等十三个文化旅游城项目股权转让及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店转让协议。主要内容如下：

一、万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将前述十三个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。

二、融创房地产集团以335.95亿元，收购前述七十六个酒店。

三、双方同意在7月31日前签订详细协议，并尽快完成付款、资产及股权交割。

四、双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”：

1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；

2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；

3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控。

4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。

五、酒店交割后，酒店管理合同仍继续执行，直至合同期限届满。

六、双方同意在电影等多个领域全面战略合作。

我们先了解下万达集团的所有业务，主要包括四大板块：

1、万达商业：包括万达广场、万达酒店、商业管理、商业规划、酒店设计；

2、文化集团：包括影视产业（万达院线、美国AMC、万达影视、传奇影业等）、主题娱乐（就是文旅项目，目前已经开业6个，包括武汉、长白山、西双版纳、南昌合肥以及刚刚开业的哈尔滨，除此之外还有无锡、桂林、成都、广州、海口、重庆、济南等几个城市的在建）、儿童娱乐、体育产业（盈方体育、世界铁人、马德里足球俱乐部等）、文旅规划院、圣汐游艇、字画收藏；

3、网络科技集团：飞凡信息、快钱支付等；

4、金融集团：万达投资公司、资产管理公司和百年人寿保险

从公告看，万达把文旅项目和大部分五星级酒店进行了出售，文旅项目已经开业的包括长白山、武汉、西双版纳、南昌、合肥，以及刚刚开业的哈尔滨。酒店方面，根据万达官网，目前已开业酒店超过100家，在建的酒店还有超过100家，而公告显示融创收购其中的76家，提到的嘉华和瑞华均是万达酒店自有品牌酒店。

根据万达集团官微2017年上半年万达集团工作简报显示，截止2017年6月30日，上半年万达集团收入1348.5亿，文化集团上半年收入308亿，纳税195.4亿元，捐赠4.2亿，万达酒店在2017年公布截至2016年12月31日年度全年业绩，亏损6066.3万元。

融创中国2017年上半年实现销售收入1088亿，今早起已于港股停牌，停牌前股价报14.8港元，总市值577.66亿港元。

2015年以来，融创并购案例多达50余起，并购区域北至东三省、海南、成都、西安、郑州等，到2016年，布局城市达44个，新增土储面积4773万平米，近七成为并购所得。

孙宏斌和王健林都是房地产的商业明星，王健林一直雄心勃勃要用文旅项目进行转型，挑战迪斯尼，对酒店业也同样情有独钟；而融创孙老板是一个有英雄主义基因的人，经常说要要看大势来确定公司战略，而且特别真性情，做事当机立断不拘小节。最近几年融创一直是买买买，无论是未谈拢的佳兆业、联想旗下的融科、还是一直再闹的金科地产，入股链家，现在又实际控制风口浪尖上的乐视上市版块，甚至会耗资600多购买万达的这么多资产，而且很多是运营型项目，大老板的战略无法理解，要知道融创以前是连一点商业都不愿自持的，现在竟然收购了这么多酒店和文旅项目。

王健林在万达2016年年会上说：“文化旅游全球品牌只有美国三家，万达要努力要成为第四家，也是中国第一家全球性的文化旅游品牌。若干年后，我们还要争取后来居上。到2025年全球开业25个“万达城”，其中海外开业5个“万达城”。全球众多高端酒店品牌，没有一家来自于中国，即使有的中国公司收购外国的高端酒店，那也不是民族品牌。现在，在中国前50名城市中，有一半左右的城市，万达酒店的收入处于领先地位。”

这笔金额达631.7亿元金额的交易是今年来最大收购案，但双方却急于在7月31日前全部交割完毕？为什么？

据媒体报道，万达集团董事长王健林表示，转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。融创中国董事长孙宏斌则透露，交易涉及资金完全来自融创自有资金，截至2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。

公开说的话，听听就行了。

双方大猜想：

融创：

1、为了盘活乐视？并购的钱从哪里来？

公告的最后一条：在电影等多个领域合作。万达已经是影视娱乐方面的大巨头，在资源调配方面有着天然的优势，融创此举，难道是为了盘活乐视？

再来看，乐视最缺什么？钱。

融创之前150亿元入股乐视，获得了乐视大量便宜的土地，而这些土地大部分要求在影视文化产业领域使用，老孙此番下手，难道是为布局文旅项目？

并购资金来源上，我偷偷问过融创内部人士，据他说主要是快速销售获取客户预收账款，比如近期全国融创好几个项目都是低价销售，但必须一次性付款；贷款融资，尽量以中长期为主，最后就是快周转模式下占用上下游伙伴的资金。

2、老孙真的是接盘侠？

孙宏斌仗义出手业内知名，近两年出手收购项目不计其数。

上次入局乐视已经是蹚了个大浑水，这次入局万达难道也是成了接盘侠？

实际上，早在7月6日晚间，乐视网发布公告，实际控制人贾跃亭辞去公司董事长等职务，退出董事会，辞职后将不再担任公司任何职务。而当日稍早时候，贾跃亭发声称：“会承担全部的责任，对乐视的员工、用户、客户和投资者尽责到底。”

贾跃亭“蹊跷”离场的同时，曾直言“不参与管理”的孙宏斌正走向台前。当日公告显示，乐视网将改组董事会，由此前5人增至8人，孙宏斌、梁军、张昭被提名为非独立董事，直接介入上市公司运营。

3、孙宏斌下的一盘大棋

老孙可能在下一盘很大的棋。

孙宏斌仅仅花了半年的时间，融创就从原来的纯地产开发商，一举成为影业、泛娱乐和酒店业的巨头。这种多元化布局之路，此前没有一家开发商走过，也没有任何一家公司有如此的速度。

目前房地产行业利润摊薄，越来越难发展，政府又开始对地产商高压管控，想做大做强，从其他角度开始，是融创多元化业务的原因之一。

4、融创的小心思

如果仔细读细则，会发现融创并没有任何实质性入局万达内部的动作，所有的运营、品牌、规划、建设都没有变化，融创这次的时收购，只是给自己买了个账面的资产配置而已。

2017年6月底，全球几大主要央行都完成了年中议息会议，欧美日等主要经济体的极度宽松货币政策行将结束。国内目前货币政策防风险去杠杆也是主基调，大部分企业都将回归缺钱的状态。融创为什么还要出这么多钱去买这么多资产？

事实上，大量的优质资产能帮助融创取得更多的低息融资。融创通过土地和资产储备，可能就是为了能顺利躲过房地产的寒冬。

而万达王老板这么有情怀的人，要靠文旅和酒店PK迪斯尼和其他酒店管理公司为国争光，把辛辛苦苦这么多年搞的文旅和酒店全部卖掉，难道真的是缺钱偿还债务，在地产行业专注于轻资产运营？无论把项目当孩子养还是当猪养，生意就是生意，和情怀无关。

想起孙宏斌微博发过的一句话：“有的人比我企业做得好，有的人比我财富多，但是我觉得我比任何一个人都精彩。这一生，我一点都不后悔。”

人生无悔，这就够了！