焦炭行业现状：供需现状及未来发展趋势

焦炭是煤在1000℃的高温条件下经过干馏得到的优质燃料，焦炭可作高炉冶炼的燃料，也可用于铸造、有色金属冶炼、制造水煤气；可用于制造生产合成氨的发生炉煤气，也可用来制造电石，以获得有机合成工业的原料。在炼焦过程中产生的化学产品经过回收、加工提取焦油、氨、萘、硫化氢、粗苯等产品，并获得净焦炉煤气、煤焦油，粗苯精制加工和深度加工后，可以制取苯、甲苯、二甲苯、二硫化碳等，这些产品广泛用于化学工业、医药工业、耐火材料工业和国防工业。净焦炉煤气可供民用和作为工业燃料。煤气中的氨可用来制造硫酸铵、浓氨水、无水氨等。炼焦化学工业的产品已达数百种，中国炼焦化学工业已能从焦炉煤气、焦油和粗苯中制取一百多种化学产品，这对中国的国民经济发展具有十分重要的意义。

中国是焦化产品生产、消费以及出口大国，焦化产品广泛用于冶金、化学、医药、耐火材料和国防等行业。

焦化属于资源密集型和市场密集型产业

从我国焦炭企业分布特点来看，属于典型的资源密集型和市场密集型产业。

在我国焦炭主要用于钢铁冶炼，2018年钢铁行业消耗了87%的焦炭，化工、铸造、有色销量仅占比13%。

据卓创资讯统计数据显示，截止到2018年年底，我国焦炭产能为6.45亿吨，其主产区山西、河北、山东三省焦炭产能占比高达50%以上。焦炭生产企业高度依赖资源以及市场，山西因优质焦煤资源丰富是我国最大的焦炭生产省份，美锦、阳光、鹏飞等全国大型焦化企业皆分布于此，河北、山东分别是我国排名第一和第三的生铁产量大省，是焦炭的主要生产和消费区，山西是我国最大的焦炭调出省份，其焦炭主要发往河北、东北等地，河北省是我国最大的钢铁生产省份，其焦炭资源需从山西调入；另外江苏地区焦炭资源主要依赖山东、山西供应。

2019年一季度我国共计生产焦炭11216.8万吨，其中产量排名前五的省份共计生产6565.8万吨，占一季度生产总量的58.53%。

根据企业性质，焦炭生产企业分为独立焦化企业和钢厂配套两种类型，其中独立焦化企业占比达到66%。由于钢厂自有焦化多直供于本厂高炉，不参与市场流通，因此市场关注度不高。而独立焦化又以直供钢厂的销售形式为主，直销占比达90%左右，贸易商分销在焦炭流通环节中所占比例较小。

焦炭供需基本均衡供给侧改革加速落后产能淘汰

我国焦炭主要以自产自销为主，出口量较小，近年来的出口量尚不足国内产量的百分之一，进口量更是可以近乎忽略不计。

从焦炭近年的供需平衡状况来看，焦炭仍处于供应略大于需求状态，随着供给侧结构性改革的推进，焦炭期末库存呈现明显下降趋势，2018年焦炭行业期末库存约为2166万吨，较2014年同比下滑36.48%。

表12014-2018焦炭供需平衡表

按照国家“十三五”规划，2016-2020年焦炭行业淘汰产能目标为5000万吨。截至2018年年底，焦炭行业累计退产能4390万吨，其中2018年共计淘汰焦化行业产能1920万吨，累计完成“十三五”目标的87.8%，2019年焦化行业5000万吨淘汰落后产能目标大概率提前完成。

表22018年焦化行业产能淘汰情况统计

自2018年下半年开始，山西、山东等地全面启动炭化室高度在4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉淘汰工作。据卓创资讯统计4.3米焦炉产能占据我国焦炭产能的1/3左右，山西地区产能占比在66%左右，由于4.3m焦炉不具备新上环保设施的经济性，预计将在接下来的时间内，市场或通过环保手段，倒逼企业淘汰落后产能，在园区内新建先进产能的方式进行置换。另外，部分焦企或通过升级改造的方式，将4.3m焦炉改造为先进产能。

焦炭行业前景展望

尽管我国焦炭行业的产业集中度较高，但焦炭企业基本没有定价话语权。上游焦煤资源主要集中于几大国有煤矿，再加之优质焦煤供应相对偏紧，因此焦煤价格波动空间较窄，焦炭生产企业对焦煤缺少定价话语权。

另一方面，焦炭的下游消费主要集中于钢厂，且钢厂一直以来处于产业链的主要地位，相比于主要由民营企业组成的独立焦化企业更具政治与政策优势；同时由于焦炭本身供过于求的特点，多数时间钢厂掌握焦炭的定价话语权。

从焦炭行业的未来发展来看，近年淘汰落后产能成果显著，焦炭的总产量有明显下滑，供需趋于平衡。但随着未来置换或新增产能逐步建成投产，焦炭整体产能或将逐步回升，供应量整体亦会出现一定反弹。2019年-2020年，或是一个产能集中释放的时间点，预计将有2700万吨产能集中释放；从需求端来看，2018年中国粗钢产量创出历史新高的9.2亿吨，但其中主要的新增产量来自于废钢铁的创新性应用。2019年我国粗钢产量或小幅下滑，生铁方面或维持小幅增加态势，对于焦炭需求保持基本稳定状态。一季度我国累计生产生铁19490万吨，同比增长9.3%，较2018年增速提高6.3个百分点。

未来焦炭生产企业仍难以取得焦煤以及焦炭的定价话语权，但随着焦炭行业供给侧改革的推进这一状况或有所改观。