学习中国电商代价太大？亚马逊一夜蒸发800亿，世界首富也没了

当当网这两天的瓜，就像电视剧一样，悬念迭起。

搜索指数不断飙升，微信指数增长了4倍多，百度指数也增长了3倍。

“夫妻店”从来都不好开。李国庆和俞渝开撕之前，亚马逊的创始人贝索斯和麦肯齐已经在今年1月正式分道扬镳学习电商，女方拿了2500万后，双方和平分手。

双方间的共性被拿来比对过多次：1999年创办当当网之前，亚马逊曾是他们的研究对象；也都是从同一个起点学习电商，图书做起。但一个保守，盯着眼前利润，一个激进，不断突破边际。

二十年过去，如今当当还固守在图书领域，在中国电商的竞争环境中，被挤压得奄奄一息。而亚马逊从图书做到百货，再到云计算、智能硬件、流媒体，市值已接近万亿。

但亚马逊也并非一帆风顺，在10月24日发布Q3财报后，受利润下跌的影响，股价下跌8.1%至每股1637美元。一夜之间，亚马逊的市值蒸发800亿美元，贝索斯也跌下首富宝座。

今年以来，亚马逊也是负面新闻不断，创始人出轨、离婚，离开中国市场，平台假货投诉不断。诚然亚马逊已是一流企业，但与同一梯队的微软和苹果相比，它还有竞争优势吗？

贝索斯跌下首富宝座

10月24日，亚马逊公布了今年第三季度的财报。财报显示，亚马逊这一季度的净销售额为700亿美元，同比增长24%，增长率高于前3个季度。

对比成本和利润来看，投资者或许就笑不出来了。数据显示，这个季度，亚马逊的运营利润下降了15%，净利润下降了26%。

利润的下降归咎于成本的增加，财报数据显示，第三季度的总运营支出为668.24亿美元，高于去年同期的528.52亿美元。

这其中，物流的成本就达到了101亿美元，高于去年同期的82.75亿美元。

今年以来，为了提振消费，吸引更多的会员用户，亚马逊将之前的两日达升级为1日达。1日达不仅保证1天内送货上门，而且运费全免。

过去的2个季度，亚马逊每个季度都要为1日达服务支付超过8亿美元的费用，并且计划在4季度继续加大1日达服务的产品及地区，预计将投入15亿美元。

电商部分的净利润下滑之外，亚马逊的利润下降还有云计算的锅。第三季度，AWS在总销售额的占比从12%提升到13%，但与此同时却迎来了有史以来最慢的增速。

这一季度，亚马逊AWS云服务净销售额为89.95亿美元，比去年同期的66.79亿美元增长35%，增速创下5年多以来的最低值。

可以横向比较的是，微软的云计算业务Azure上一财季的营收增速为59%，对AWS的威胁越来越大。

最近，扎克伯格在介绍自己的慈善组织时还提到AWS的使用成本太高，他说：“看看我们的计算成本和我们的AWS账单就清楚了。让我们呼叫杰夫（杰夫·贝索斯），谈谈这个问题。”

今年以来，微软的股价已经飙升了38%，盖茨所持1%股份的价值达到1075亿美元。而贝索斯的身价跌为1028亿美元，不再是世界首富。

今年7月，亚马逊的股价曾短暂地达到历史最高点2036美元，市值首次超过万亿美元，如今也跌出万亿俱乐部。

亚马逊的危与机

仅从财报数据看，很难完全预测亚马逊未来的发展。

从创立之初，亚马逊就不是一个会把自己局限在“利润”的公司。这也是当当和亚马逊如今天壤之别的关键。

以1日达的服务升级和物流的投入为例，目前看来这是巨大的成本负担，但当公司的物流系统完全打通，一个快速配送系统建立起来之后，伴随着销售额继续上涨，那成本会逐年摊薄，利润也将随之提高。

此外，1日达的服务有利于提高会员的黏性和购物的频次。在中国，这是天猫和京东等互联网平台早已验证的经验。在速度方面，中国生鲜电商如盒马生鲜、大润发、叮咚买菜已经奔着1小时、半小时达去了，时效毫无疑问影响着购物体验和购物频次。

从一直被模仿到学习中国电商经验，亚马逊下定决心提升物流速度，问题是消费者能适应么？

数据显示，Prime会员是整个亚马逊GMV最主要的助推者。

类似于“天猫双11”的亚马逊“Prime Day”，在今年创造了有史以来最大规模的销售活动。销售规模超过了去年“黑色星期五”和“网络星期一”的总和，在48小时内售出了超过1.75亿件商品，机构给出的估计是61.4亿美元，同比去年增长46.5%。

数据机构CIRP最新数据显示，截至今年6月份，亚马逊的Prime会员体系已经拥有超过1.05亿名会员，相当于亚马逊整体用户的约57%，

这其中，Prime会员的花费每年平均1400美元，非会员则只有600美元。并且，70%收入在15万美元或以上的美国人都拥有Prime会员，这些用户往往拥有更高的可支配收入。

这意味着，增加会员黏性，提高会员增长速度是亚马逊电商的核心。

为了提高Prime会员的价值，亚马逊为这个119美元的年费会员提供了音乐、无限量照片储存、亚马逊视频等权益。

这也能解释，亚马逊为何要投入巨大成本提高物流服务的体验，今年4月份，亚马逊在Q1财报电话会议上宣布，要将目前Prime会员享受的双日达物流服务升级为一日达服务，仅仅两个季度过去，成本的投入还需要更长时间来消化。

此外，今年亚马逊最大园区的落成，收购Future Coupon，对INLT的收购，对气候变化倡议的坚定立场，以及最近结束的“印度节”，都算是利好消息。

目前，大多数分析师、投资者和市场参与者都认为亚马逊股票有很大的上涨潜力。美国亿万富翁、NBA达拉斯独行侠队的老板马克·库班就坚定地看好亚马逊，他透露他目前持有价值近10亿美元的亚马逊股票，这是他最大的投资。

不过，风险也仍然存在。

不久前，亚马逊就曝出出售大量过期食品，最畅销的100种食品中至少有40%存在问题，每家至少有5位用户投诉食品过期。

此外，《华尔街日报》此前调查报道还发现，亚马逊上有数千种可疑的、被禁用的和不安全的产品在出售，比如没有通过安全标准的摩托车头盔，以及含有非法进口处方药的补品。

作为一个平台，亚马逊没起到监管的作用让用户十分愤怒。

产品质量问题之外，亚马逊还被批评为垄断。具体而言，亚马逊会在搜索时优先出现自有品牌的商品，第三方品牌的东西会更靠后，而且还会在第三方的商品中出现自有品牌对应商品的广告。

亚马逊全球消费者业务CEO杰夫-威尔克回应称，亚马逊每年会花费4亿美元，雇佣了5000名员工来打击假冒伪劣商品，但假冒伪劣产品还是有机会，亚马逊会继续增加支出，保护其网站。

他还说，自主品牌一直都有，且占比只有1%，在亚马逊的产品搜索中没有优势，但它可以出现在搜索页面顶部的广告中。

“危”与“机”并存的亚马逊，未来还能再次冲上万亿市值吗？